Sancılı geçecek! Aralık’ta başlayıp Şubat’a kadar devam edebilir
Küresel piyasalar için yılın son çeyreğini daha zor geçirmesini bekliyorum.
Başlıklar şöyle:
- ABD Seçimleri
- Jeopolitik Gerilimler
- ABD merkezli küresel kriz
Amerika Merkez Bankası (FED) her ne kadar beklentinin üzerinde bir faiz indirimi yapsa da, Fed üyeleri her ne kadar faiz indirimlerinin devam edeceğinin sinyalini verse de, piyasalar her ne kadar 2025’de faiz indirimlerinin devam etmesini fiyatlasa da işler her an değişebilir.
ABD seçimleri bugüne kadar görülmemiş bir belirsizlikte yaklaşıyor, Ortadoğu’da bölgesel savaş başlatan bir İsrail var, ABD’de borçlu sayısı ve konut tarafında riskler artmaya devam ediyor.
ABD’de hane halkının kredi kartı borcu, 9 bin 228’e yükseldi.
ABD’de resesyon endişesi artmaya devam ediyor.
Büyüme ve istihdam tarafında da endişe artıyor.
Bu riskleri fiyatlamayan bir piyasa var karşımızda.
1 ay önce “Kara Pazartesi” adında küresel borsalarda sert çöküşler görmüştük.
Daha sonra Fed coşkusuyla toparlandı ama tamamen fiyatlanmadı.
İsrail’in Ortadoğu’da saldırıları devam ediyor.
Bölgesel bir savaş istiyor.
Sürece İran, Rusya ve Çin şimdilik dahil olmadı.
Ancak bu ülkelerin sürece dahil olması kaçınılmaz bir sonuç olarak karşımıza çıkabilir.
Küresel piyasalarda her ne kadar FED hikayesi oluşturulsa da, ABD seçimlerinden sonra Fed makas değiştirebilir.
Ondan sebep pozisyon açısından hikaye merkez bankaları değil, savaştır.
Yıl son çeyreğinde piyasalar merkez bankalarına değil, savaşa odaklanır.
Bizim gibi ülkeler nasıl etkilenir?
Bizim gibi dövize ihtiyacı olan, enflasyonu yüksek ve gelişmekte olan ülkeler olumsuz etkilenir.
Finansal piyasalara giren nakit akışında çıkışlar hızlanabilir.
Baskılanan kur tekrar yukarı gidebilir.
(Örneğin: 8’den 18’e, 18’den 28’e, 28’den 34’e nasıl gitmişse 38’e de öyle gidebilir)
Yılın son çeyreği için savaş risklerine odaklanmak ve açıkta kalmamak gerek.
Yılın son çeyreği küresel piyasalarda bugünden daha sancılı geçmesini bekliyorum.
“Kusursuz Fırtına” Aralık’ta başlayıp Şubat’ta kadar devam edebilir.
