İslam Memiş

Altında düşüş devam edecek mi?

Önümüzdeki hafta piyasalar yurtiçinde ve yurtdışında iki kararı dikkatle takip edecek.Yurtdışında Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) 25 baz puanlık faiz indirimine gitmesi öngörülürken yurtiçinde ise gözler perşembe günü TCMB'nin Para Politikası Kurulu toplantısında açıklayacağı faiz kararında olacak.Bir süredir ABD'de enflasyonist baskıların gücünü yitirdiğine yönelik artan güven, açıklanan enflasyon verilerinin ardından yerini temkinli duruşa bıraktı.

ABD'de açıklanan enflasyonun beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinin ardından Fed'in gevşeme sürecinin hızını yavaşlatabileceğine yönelik endişelerle karışık bir seyir izleniyor.Uzun süredir devam eden yüksek faiz döneminin resesyonla sonuçlanıp sonuçlanmayacağı endişesi de varlığını koruyor.Ülkede açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), eylülde aylık bazda yüzde 0,2 ve yıllık bazda 2,4 ile beklentilerin üzerinde artış kaydetti. Analistler, açıklanan enflasyon verileri sonrasında Fed'in faiz indirim hızına yönelik değişiklikler olabileceğini belirterek, ülkede açıklanacak makroekonomik verilerden alınacak sinyallerin öneminin daha da arttığını bildirdi.Ülkede, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), eylülde aylık bazda değişim göstermeyerek beklentilerin altında gerçekleşirken, yıllık bazda yüzde 1,8 ile tahminlerin üzerinde arttı.Buna ek olarak, ABD'de ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 5 Ekim ile biten haftada 258 bine yükselerek piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Böylece, işsizlik maaşına başvuranların sayısı, Ağustos 2023'ten bu yana en yüksek seviyesini kaydetti.

KEFİLzede olmayın!

Kıramayacağınız eşiniz, dostunuz, akrabanız tarafından "Bir şey yapacağım, kefil istiyorlar, kefil olur musun?" diye teklifler gelebilir.

Siz de "Alt tarafı bir imza" deyip geçmeyin!Yani, kefilzede olmayın.

Altın mı alıyoruz taş mı?

Geleneksel yatırım aracımız altının bugüne kadar hep fiyatını konuştuk.Ancak işlenmiş altının (kolye, küpe, yüzük, set) durumunu hiç konuşmadık.Bugün bu konuyu detaylı bir şekilde masaya yatırmanın zamanı geldi.Çünkü yeni bir süreç başlattım.Bu süreçte "devrim" niteliğinde gelişmelere neden olacak sonuçlara hazır olun.Altın sektöründe artık hiçbir şey eskisi gibi olmayacak!

Soru: Altın mı alıyoruz taş mı?Cevap: İki türlü seçenek var.1- Çeyrek, yarım, tam, cumhuriyet ve gram altınlar da altın alıyoruz.2- Kolye, küpe, yüzük ve set takım altınlar da çok az miktar da taş alıyoruz.Ancak az az miktar dediğime bakmayın.Santimi bile para.Mesela su yolu model set takımda 3 gram üzerinde taşı var.

Altın bu hafta yükselir mi?

Bu hafta finansal piyasalarda veri akışı yoğun, Asya bölgesi faiz kararları ve merkez bankaları yetkililerinin konuşmaları var.Fed toplantı tutanakları ve ABD enflasyon verisi açıklanacak.Piyasaları etkileyecek her hangi bir veri yok.Piyasaların odağında genellikle Ortadoğu'daki gerilimler olacak.İsrail/İran gerilimi yakından takip edilmeli.

Bu hafta piyasalarda takip edeceğim bant aralıkları şöyle:Bist100 endeksi;9 bin 109 puan seviyesinden kapanış yapmıştı.Sert düşüşlerden sonra tepki alımlarıyla yüzde 2,37 yükseldi.Bu hafta 9 bin 50-9 bin 400 puan aralığını takip edeceğim.

Dolar mı Euro mu?

EUR/USD paritesi haftayı 1,0976 seviyesinden tamamlamıştı.Biz yol arkadaşlarımızla 1,12 seviyesinden çıkış yapıp, altına dönerek iyi bir karar almıştık.Tekrar tepki alımı olsa da, yükselişin kalıcı olmasını beklemiyorum.Çünkü hedef 1,05 seviyesi.Dolar endeksi (dxy), 102,24 seviyesinden kapanış yaptı.ABD'de Tarım Dışı İstihdam Verisi (TDİ), 150 bin beklentisine karşın 240 bin açıklandı.Yani, Fed'in 25 baz puan faiz indirim beklentisi kesinleşti.Dolar uluslararası piyasalarda kısa vadede güçlü duruşunu korumaya devam edebilir.3 hafta önce altın ve gümüş için dolar da bekleyenler için de avantaj görünüyor.Şimdi Euro'da bekleyenler şuna karar vermeli "Dolar mı, Euro mu?"Ancak avro/TL ile EUR/USD paritesini birbirinden ayırt etmek gerek.EUR/USD paritesinde beklediğim düşüşler, avro/TL kurunda aynı etkiyi göstermeyebilir.Yatırımcı yıl sonuna kadar şuna da karar vermeli "Ya yükselişlerde çıkış yapmalıyım ya da 1,05'den giriş yaplıyım"

Dolar kesinlikle bir yatırım aracı değildir.Ama finansal piyasalarda parite üzerinden kazanmak için iyi bir takas aracıdır.1,05'den Euro almak için dolar tercih ederdim, altın ve gümüş ons da beklediğim düşüş için dolar tercih ederdim.

Nakit para ile bankaya giderken dikkat!

Bankalara giden talimatlar artmaya devam ediyor.Enflasyon ve kayıt dışı ile mücadele, yeni sistem normalleşmesi bankaların yeni uygulamalarına neden oluyor.Artık bankalar nakit para getiren müşterilerine "Paranın kaynağını" soruyor.Resmi belge ile bankaya götürdüğünüz nakitin kaynağını ispatlamak zorundasınız.Döviz bozdurdunuz "Döviz fişi"Altın bozdurduğunuz "Faturası"Ev ya da araba sattınız "Satış belgesi"Mal veya ürün sattınız "Belgesi"Yani, mutlaka o paranın kaynağını açıklamak için bankaya belge sunulması gerek.Bu sorgu önceden de vardı, sadece uygulanmıyordu.Ancak artık uygulanıyor.Banka çalışanı, yapacağınız işlemlerin nedenini, paranın nereden geldiğini ve niçin kullanılacağı sorularını sormakla yükümlüydü.

Çoğu kişi 500'lük veya 1.000'lik banknot basımı bekliyordu.Ben de "Kâğıt paralar artık olmayacak, kağıt paraları son kullanan nesil biziz, beklemeyin" uyarılarım vardı.Yeni banknotların basılmamasının önemli nedenlerinden biri de, paranın dolaşımını dijital bitirmek.Kağıt paraların dolaşımı bitecek, dijital paralara geçiş olacak, her şey kayıt içinde olacak.

Altında yükseliş sürecek mi?

Yoğun veri akışı ve açıklamaların olacağı bir haftaya başlıyoruz.Finansal piyasalarda volatilite yüksek olabilir.

Açıklanacak verilerde önemli gördüklerim:- Almanya ÜFE (Pazartesi 15:00)- ECB Başkanı Lagarde’nin konuşması (Pazartesi 16:00)- Fed Başkanı Powell’ın konuşması (Pazartesi 20:00)- Euro Bölgesi TÜFE (Salı 12:00)- Euro Bölgesi İşsizlik Oranı (Çarşamba 12:00)- ABD ADP Özel Sektör İstihdamı (Çarşamba 15:15)- TÜİK Eflasyon verisi ÜFE (Perşembe 10:00)- TCMB Başkanı Karahan’ın TBMM sunumu ( Perşembe 14:00)- ABD Tarım Dışı İstihdam Verisi (Cuma 15:30)Hafta boyunca önemli günler bizi bekliyor.

Gelecek sanayi ve teknolojide

Sanayi üretiminde yıllık bazdaki sert düşüşler ve problem devam ediyor.Özellikle nakiti olmayan şirketler oldukça zorda.Öz sermayesi ile yola devam eden şirketler, süreci sancılı atlatsa da biraz daha şanslı.Çin ve Hindistan gibi ülkeler atağa geçti.Hem sanayi hem de teknoji tarafında mesafe kaydettiler.Bizim enslasyon ve faiz problememiz ne zaman çözülecek, çözüldükten sonra hangi sektörler desteklenecek, ülke olarak hangi strateji üzerinden yolumuza devam edeceğiz konusu netleşmeli.Yine enflasyon, kur ve faiz sarmalı içinde kalırsak rekabet gümümüz iyice azalır.Nakite ulaşamayan, öz sermayesi olmayan şirketlerin batmasına izin mi verilecek?Sanırım güçlü ve güçsüz ayrılacak gibi duruyor.

Nesillerin değişmesi, tekonojinin geldiği yer ve gelecek teknolojidedir.Faiz politikası normalleşme sürecine girdiğinde inşaat sektörünü beslemeye devam mı edeceğiz?Yoksa teknoloji sektörlerini mi tercih edeceğiz?İşte en önemli soru bu.Hatta en önemli strateji bunun netleşmesi olmalı.Sanayinin can çekişmesi çok kötüdür.Teknoloji yerine inşaatı desteklemek çok kötüdür.İstihdam, üretim, ihracat, döviz girdisi, yabancıların kalıcı yatırımlarını istiyorsak bu yol haritası üzerinde mûtabık kalınmalı.

Aralık’ta başlayıp Şubat’a kadar devam edebilir

Küresel piyasalar için yılın son çeyreğini daha zor geçirmesini bekliyorum.Başlıklar şöyle:- ABD Seçimleri- Jeopolitik Gerilimler- ABD merkezli küresel krizAmerika Merkez Bankası (FED) her ne kadar beklentinin üzerinde bir faiz indirimi yapsa da, Fed üyeleri her ne kadar faiz indirimlerinin devam edeceğinin sinyalini verse de, piyasalar her ne kadar 2025’de faiz indirimlerinin devam etmesini fiyatlasa da işler her an değişebilir.

ABD seçimleri bugüne kadar görülmemiş bir belirsizlikte yaklaşıyor, Ortadoğu’da bölgesel savaş başlatan bir İsrail var, ABD’de borçlu sayısı ve konut tarafında riskler artmaya devam ediyor.

Altında hedef o rakam!

Geçen hafta finansal piyasalar oldukça yoğundu.Bu hafta ise sakin bir piyasa bizi bekliyor.Önemli bir veri akışı yok.Merkez bankaları yetkililerinin açıklamalarını takip edeceğiz.Merkez bankalarının toplantı tutanaklarında faiz indirim sürecinin ip uçlarını arayacağız.Yatırım araçlarında geçen haftanın getirileri şöyleydi;Cumhuriyet altını = 3,33Çeyrek altın          = 3,23Emekli Fonları       = 2,36Bist100                  = 2,2224 ayar altın külçe = 1,92Yatırım Fonları       = 1,89Avro/TL                  =  1,17Dolar/TL                = 0,56

Para piyasalarında enstrümanlarda takip edeceğim bant aralıkları şöyle:

Artık maceraya gerek yok!

Küresel piyasalar bu hafta ABD Merkez Bankası Fed’in faiz kararına odaklanmıştı.Fed’in 50 baz puan faiz indirdiğini gördük.Yüzde 50 beklenti ihtimalini gerçekleştiren Fed, şahin bir tutum içindeydi.Ancak Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamaları güvercin di.Powell, temkinli cümlelerle sorulara cevap verdi.5 Kasım ABD seçimleri, büyüme rakamlarının aşağı yönlü riskleri ve jeopolitik gerilimlerin devam etmesi, onu da endişelendirdiği belli.Yıl sonuna kadar Fed’in 25 baz puan faiz indirmesi piyasalarda bekleniyor.

TCMB ise piyasaların beklentisi doğrultusunda faizlerde bir değişikliğe gitmedi.Pas geçerek sürpriz yapmadı.Ancak yıl sonuna kadar TCMB’nin faiz indirme olasılığına kesin olarak baktığımı söyleyebilirim.Ekonomi yönetimi bunu dillendirmese de benim beklentim bu yönde.

Piyasalar için tarihi gün geldi çattı!

Neden tarihi gün? Çünkü Amerika Merkez Bankası (FED), 4,5 yıl aradan sonra ilk kez faiz indirimi yapacak.Küresel piyasalar Fed’in 25 baz puan faiz indirim beklentisini yüzde 100, 50 baz puanlık faiz indirim beklentisini yüzde 50 olarak fiyatladı.Öngörülen merkez bankası Fed, Eylül’de faiz indirimine gideceğinin sinyalini daha önceden vermişti.Bu akşam saat 21:00’de faiz kararı açıklanacak, 21:30’da da Fed Başkanı Jerome Powell basın mensuplarının sorularını cevaplayacak.Piyasalardaki asıl hareketlilik 21:30’da başlayacak.21:00’de de hareketlilik olacak ancak 21:30 kadar etkili olmaz.

Şimdi karşımızda iki ihtimal var;25 baz puan faiz indirimi olursa ne olur?50 baz puan faiz indirimi olursa ne olur?1- 25 baz puan faiz indirimi: Dolar karşısındaki enstrümanlar biraz daha yukarı yönlü tepki verebilir. Ancak beklenti önceden satın alındığından agresif bir dalgalanma olmayabilir. Kâr satışları daha önemli olur.2- 50 baz puanlık faiz indirimi: Dolar karşısındaki enstrümanlarda yükseliş daha hızlı bir yükseliş olabilir.2 bin 585 dolar seviyesini kırmızı çizgi olarak görelim.Yukarıda 2 bin 596-2 bin 606 ve 2 bin 616 liraya kadar yükselişini sürdürebilir. Ons gümüş de hedef 32 dolar.EUR/USD paritesi 1,1250 seviyesi hedef konumunda olabilir.

Altın alacaklar buna dikkat etmeli

Küresel piyasalar için yoğun bir hafta olacak.Piyasalar, merkez bankalarının faiz kararına odaklanacak.Bu hafta tam 18 merkez bankası faiz kararlarını açıklayacak.En önemlileri;- Fed- TCMB- Çin- İngiltere olacak.Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), ABD Merkez Bankası (Fed), Çin Merkez Bankası (PBoC) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararlarının daha etkili olacağını göreceğiz.

Angola, Azerbaycan, Brezilya, Esvatini, Endonezya, Güney Afrika, Kosta Rika, Kuzey Makedonya, Moğalistan, Moldova, Norveç, Paraguay, Tayvan, Ukrayna merkez bankaları da faiz kararlarını duyuracak.Çarşamba akşamı 21:00’de Fed’in faiz kararı, 21:30’da Fed Başkanı Powell’ın basın toplantısında vereceği mesajlar önemli olacak.

Kusursuz fırtına yaklaşıyor!

Yılın üçüncü çeyreğine az kaldı.Finansal piyasalarda ciddi kargaşalı bir kapanış bekliyorum.Yani, tam benim sevdiğim ortam oluştu.Kusursuz fırtına yaklaşıyor!Tüm ezberlerin bozulacağı bir süreç bekliyorum.Mesela;Fed, 18 Eylül’de 25 baz puanlık faiz indirimlerine başlayabilir ve dolar endeksi (dxy), 100 seviyesinin altına gerileyebilir.Ancak EUR/USD paritesinin de uçmasını beklemeyin.Parite, dolardan da sert gerileyebilir.1,0950 seviyesi aşağı yönlü kırılınca önce soluğu 1,08’de alır.Yeter mi? Yetmezzz onun da aşağısı olur ve şaşırmam.“Dolar endeksi ve EUR/USD paritesi gerileyince, TL ayakları da geriler” diye düşünebilirsiniz.Hayır. TL tarafı değil, orası ayrı bir hikaye.Ons altın 2.560 dolar seviyesine gitti, daha yolu var mı?Evet, 2.570-2.578 dolar seviyesine kadar yolu var.Peki bu yıl beklentimiz neydi? 2.600-3.000 dolar aralığı.Yani, şaşırdık mı? Hayır.Ama tuzak var, hem de büyük tuzak!Ons altını 2.420 dolara kadar getirirler ve oyalarlar.Belki daha da aşağısına sarkabilir!Kusursuz Fırtına’da onu da sallayacaklar.Son dip operasyonu yapmadan yılı tamamlamayacaklar.Gram altın da geriler mi?Ons nereye, gram oraya.“Peki elimizdeki altınları TL’ye mi dönmeliyiz?” diye soru sorabilirsiniz.Cevabım üç seçenekli.Tek şart açıkta kalmamak!1.seçenek:Altınımı rasyo üzerinden gümüşe çevirebilirim, rasyo çok yüksek.2.seçenek:Altınımı parite üzerinden dolara çevirebilirim.(En son 82.750 dolar dı)3.seçenek:Yüzde 50 bölerdim, yüzde 25’i gümüş yüzde 25’i dolar olurdu.1 varlığımla üç çeşit yapmış olurdum.TL karşısında dolar, borsa, bitcoin ucuz.TL varsa elimde Eylül’de bunlarla ilgilenirdim.Dolarım varsa bekler, Euro’m varsa dolar, borsa veya bitcoin seçeneğimi kullanırdım.Acil nakite ihtiyacım var (ev ya da araç) alacağım, TL’ye geçmek için iyi bir zaman mı?Eğer satın alacağım ev ya da araç hazırsa TL’ye geçmek için iyi fırsat derdim.Eylül, çeşitlilik ayı.Yükselen ile düşenin takas yapılacağı bir ay.

Ben bugünlerde dolar da beklemeyi seviyorum.Borsa işi tamam.Dolar ile devam.Dip operasyonu yapıp, Kusursuz Fırtınayı izleyeceğim.

Bugün Euro’m olsaydı ne yapardım?

Eylül ayı finansal piyasalar için her ne kadar karışık geçse de, beraberinde fırsatlarda sunuyor.Yılın son çeyreği için Eylül bana göre güzel bir ay.Mesela; parite ve emtialar ayı.EUR/USD paritesi 1,10-1,1050 bandına sıkıştı.Biz yol arkadaşlarımızla iki hafta önce 1,12’den Euro’muzu dolara çevirip ons un gerilemesini bekliyoruz.Kısa vadede hedefim 1,0950.Ancak yılın son çeyreğinde daha da değer kaybedeceğini bekliyorum.Euro’dan çıkış yapmak için çok da geç değil.Peki Euro değer kaybedecekse dolar endeksi (dxy) yükselecek mi?Bana göre hayır.Dolar endeksi de (dxy) değer kaybedecek.Mesela beklentim 97-92 aralığı.O zaman ne yapmam gerek?Yine dolar da bekler, Euro’nun yüzde 5-6 değer kaybetmesini beklerdim.Ya da ons altın ve ons gümüş de Eylül’de zaten düşüş bekliyorum, yine bekler altın ve gümüş alırdım.Farklı seçeneğim var mı?Tabii ki var.Mesela Petrol.Brent petrol, ABD ve Çin tarafındaki yavaşlama ve talep azalışı nedeniyle 3 yılın en düşük seviyesi 69,50 dolara geriledi.Euro mu, petrol mü seçeneğim olsa kademeli petrole geçerdim.Eur/altın paritesi 74 bin 750 dolar.Yani, 1 kg altın almak için 74 bin 750 dolar ödeniyor.Yıllık da 75 bin 790 Euro’yu geçemedi.Orta ve uzun vade için (6 ay-1 yıl sonrası) Euro’m ile altın almak bana mantıklı geliyor.Ancak tek şart, ons tarafında kısa vadede beklediğim düşüşlerin yaşanması gerek.Altın ve gümüş ons fiyatı Eylül’de baskı altında.Kısa vadede satışların devamını öngörüyorum.xau/usd 2 bin 420 dolar, xag/usd 27 dolar.Eylül’de alım için bana uygun bir zemin oluşur.Çünkü hedefim 2 bin 600-3 bin dolar.Bitcoin.Kripto paralar her ne kadar baskı altında kalsa da, Euro’ya göre bana risksiz geliyor.52-62 bin dolar aralıpında oyalanıyor.Peki Euro’m var hangisini tercih etmeliyim?Yüzde 25 altın, yüzde 25 gümüş, yüzde 25 dolar, yüzde 25 bitcoin.İki hafta önce 1,12’den çıkış yapıp dolara geçenler bence iyi bir hamle yaptı.Yılın son çeyreğinde bunu daha anlayabilirler.“İki hafta önce uyarıları dikkate alıp 1,12’den Euro’dan çıkmadım” diyenler dikkat etmeli!